Focus reduz inflação projetada para 2025 e sinaliza crescimento menor do PIB

A divulgação do Boletim Focus do Banco Central nesta segunda‑feira trouxe um sinal de alívio para a inflação, mas reforçou a cautela quanto ao ritmo da economia em 2025. Segundo o levantamento, a mediana das expectativas de analistas para o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) deste ano recuou pela 13ª semana seguida, passando de 4,95 % para 4,86 %. Para 2026, a projeção de inflação também caiu, de 4,40 % para 4,33 %.

O relatório, que colhe a percepção de bancos e consultorias sobre indicadores macroeconômicos, também mostrou uma leve redução na expectativa de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB). A taxa esperada para 2025 passou de 2,21 % para 2,18 % e, para 2026, de 1,87 % para 1,86 %. Apesar da revisão, o mercado mantém as projeções para a taxa básica de juros: 15 % ao fim de 2025 e 12,50 % em 2026.

Analistas veem as reduções como reflexo da queda dos preços de alimentos e combustíveis nos últimos meses e das expectativas de uma política fiscal mais austera. Ainda assim, lembram que a meta oficial do Banco Central – inflação de 3 % ao ano, com tolerância de 1,5 ponto – segue acima do registrado e exige vigilância. A próxima divulgação do IPCA‑15, prevista para terça‑feira, fornecerá pistas sobre o comportamento dos preços em agosto.